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“中国矿业目前面临的形势还比较严峻。”在2017中国国际矿业大会企业CEO论坛上，紫金矿业集团董事长陈景河表示。
“中国是矿业大国，基本金属消费量接近全球一半，且自给率较低，对外依存度较高。”陈景河认为，中国矿企是参与全球矿业市场的后来者，尽管近年来中国矿企参与海外并购的发展速度比较快，但后来者并没有居上，目前拥有并控制经营的矿产资源总体来说比较少，总体质量也比较低。
陈景河说，由于全球矿产资源分布不均衡，国内消费需求又很大，但中国矿企实际持有的资源量和产量却相对较低，因此，在经济全球化的背景下，矿产资源全球配置是理所当然的事。“走出去”是中国矿企，特别是有志于参与全球化的矿业企业的必然选择。
海外并购要掌握两个关键点
资料显示，中国矿企走出去的成功案例并不太多，失败的案例反而比较多。在陈景河看来，中国矿企参与海外并购要掌握两个关键点。
第一，投资时机把握非常重要。市场低迷的时期，矿业资产往往被严重低估，逆周期并购，至少不会犯大错。
“出现失误的重大并购，往往都是在矿业高度泡沫阶段。”陈景河说，当然逆周期并购说起来简单，做起来并不容易。
从企业自身来讲，因为市场低迷，会碰到一些不可预知的困难。企业都亏损了还去搞并购，是留点现金保命重要还是并购重要？企业内部也会面临这样一个问题。前几年矿业低迷时，整个行业都一片哀嚎，这时候谈海外并购，似乎是一种奢望。
不过，以紫金矿业的经验看，市场低迷时恰恰是并购的最佳时期。陈景河认为，对参与并购的企业来说，首先要有远见，其次要有战略眼光。
第二，要具有创新意识和比较优势。矿业是非常艰苦的行业，并且每个矿山都要独立设计，要有最合适的管理和技术方案，并且每个国家的社会体制和法制体系不太一样，每个地方政府的做法又不太一样，所以非常需要有创新的意识。
“中国人非常能吃苦耐劳，这点是全世界公认的。另外，中国人非常聪明，也富有创新和冒险的精神。”因此，陈景河认为，矿业是最适合中国人干的行业。
但是，中国公司是全球矿业市场的后来者，要走出去参与全球市场，首先要熟悉并遵守国际标准和惯例，严格执行所在国的法规，尊重当地的习俗。陈景河认为，对比国际先进的同行，在这一点上中国矿企还有很多不足之处。因此，中国企业更要树立自信，敢于创新，充分发挥自身的比较优势。中国公司完全有能力在矿业行业创造新的重大成就。
“如果在海外并购一个项目，且这个项目一定有问题，那么卖给你的价格，一定是按市场的经验值算出来的。如果你没能力比别人做得更好，你凭什么走出去？凭什么赚钱？”陈景河敬告矿业同行，如果一味地指望资源价格上涨赚大钱，奉劝还是别去参与并购了。鉴于此，中国企业参与海外并购，无论是技术还是能力上，自身都要有一套强于别人的体系。
矿业行业形势依然非常严峻
“2016年，中国企业联合会发布中国企业500强数据。因为紫金矿业集团的数据也在其中，所以对此特别关注。”陈景河说，“我们把矿业行业的数据进行了统计，看完以后，我自己都非常吃惊。”
数据显示，2016年下半年，矿产品价格有较大幅度反弹。但是从2017年中国500强企业发展报告看，矿业行业形势非常严峻，500强里43家企业亏损，其中矿业企业有30家，占70%。煤炭12家、钢铁8家、有色金属10家。
进一步分析发现，在10家规模以上有色金属企业（包括黄金企业）中，2016年营业收入达到1.2万亿，资产总额2.4万亿，盈亏对冲以后却亏损122亿，净收益率是-4.96%。这还是去年行业回暖背景下的，亏损面达到62.5%。矿业企业平均资产负债率是89.88%，这在工业企业中是比较高的。
针对上述数据，陈景河认为，这个资产负债率有一些高估，这是把少数股东前移部分债务算到负债里面了，少数股东没有把这个资产负债率当做前移资产，实际算下来应该能降低5个百分点，但是，不管是百分之八十几，这个资产负债率还是非常高的。
陈景河表示，中国矿业是工业企业中面临形势最严峻的一个行业。2016年，矿业企业的销售净利率、资产利润率、净资产利润率均为负数，与其他行业形成鲜明对比。
国家统计局的统计数据显示，中国采矿业利润率从2014年的9.67%下降到2016年的3.68%，位居规模以上工业的行业最后一名。
把有色金属500强企业2016年的净收益率-4.96%，与中国采矿业2016年的利润率3.68%对比，结果发现，中小型矿业企业效益要好于500强企业。陈景河表示，这说明中国矿企大而不强。
“矿业是所有行业里表现最差的一个。”陈景河说，矿业行业有几个特点，比如矿业项目投资周期非常长，有的甚至几十年，不确定性非常大。无论从地质勘查还是从资源开发上讲，矿业已经成为风险最大、最艰苦、又最不赚钱的行业。
“但是资本的天性是趋利的，以目前矿业的盈利水平，是很难得到资金青睐的。”陈景河认为，一个没有持续资金关注和重视度的行业其发展前景是非常堪忧的。
陈景河说，尽管去年下半年和今年上半年矿业市场有一定的恢复，很多矿产品价格涨了很多，但是本质上并没有多大改变。因为现在供给侧改革有政策的特点，就像煤炭，供应过剩10%，假设减掉20%，市场紧缺10%，价格就会暴涨，但产能并不会实质性的减少，在国内产能紧缺的情况下，很快就会有海外产能替补进来。
“中国基本金属消费接近全球一半，应该说已经到顶了，还能指望价格再怎么涨？前几年矿产品价格一降，很多矿产勘探项目停止了，新开发的项目也减少许多。”陈景河说，矿业行业目前的这种状态，还是非常令人担忧的。
不过他也表示，既然已经干了这个行业，已经是非干不可了，尽管未来几年市场前景不容乐观，但通过企业自身挖潜，还是会取得一定平衡的。
政府应从政策上给矿企松绑
“我国目前的矿业法律法规已经不适应经济环境，影响市场主体作用的发挥。”陈景河建议，对那些不合时宜的矿业政策需做适当的修订。
有观察认为，目前很多法规，特别是一些涉矿规定，都是在过去近十年的矿业超级周期形成的。在前些年矿业权市场交易中，只要有一个矿权，就算是什么工作都没做，也可以招拍挂。在此期间，确实有一批人在中国矿业市场赚了很多钱。
“找矿不像炒地皮，过去如果拿到一块地，等房地产大涨时，地产商当然会赚很多钱。而地质找矿不同，弄到最后说不定什么也没有。”陈景河认为，在这种情况下，尽管政府出台了一系列“打补丁”的制度，但不能解决根本问题，现在是在矿业低迷时期，矿业的这种政策确实是有很大问题的。
“此外，办证难、交易难、退出难是国内矿业面临的普遍问题。”陈景河说，没有活跃和透明的矿业市场，矿业行业的衰退指日可待；因此，急需相关部门简政放权，充分释放活力。
“当前矿业法规缺失保护地质勘查及开发投资者权益的条款。”陈景河表示，目前的地质勘查和矿业开发基本是由企业出资，如何保护勘查开发成果的“财产权”迫在眉睫。
“矿业是国民经济的基础产业，涉及国家资源安全，但目前我国的矿业政策对矿业行业不够友好。”陈景河认为，政府应该高度关注矿业企业目前承担的困难，修订一些不适合矿业市场的法规。除了环保和安全务必从严要求之外，其他方面应该给矿业企业松绑，不应该设置那么多的要求。
陈景河表示，矿业企业本身也必须严格自律，尤其是在安全环保方面是不可逾越的红线，如果这方面不能保证的话，还是不要做这个行业。
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