昨日LME锌在亚洲时段震荡走低，但在欧洲时段低位回升震荡走高，最后收涨0.51%至2174美元/吨，持仓量继续下降。国内沪锌表现偏弱，主力合约收跌0.64%至16380元/吨。
　　锌价重心回落，现货市场贴水收窄，部分冶炼厂有所吸收，但贸易商保值盘流出，持货商出货积极，货源仍然充足，而下游仅有少量逢低采购，成交依然平淡。天津市场流通货源不多，下游逢低采购积极，整体市场成交较为活跃。
　　据悉，新疆北部地区天气转暖，铅锌矿山恢复生产增加，当地市场6月份锌精矿供应有望增加。根据有色协会公布的数据，4月份新疆锌精矿产量环比增长22%达到1.12万吨，预计6月份锌精矿产量将增加至1.3-1.4万吨。不过目前我国锌精矿产量整体下降较为明显，国产精矿TC已经有下调迹象，但进口矿TC依然持稳。据Vedanta资源公司称，将延长位于纳米比亚Skorpion锌矿的使用寿命至2019财年，上一财年生产约10.2万吨精炼锌，该矿之前预计是在2017年结束。
　　对于锌锭升贴水方面，新加坡仓库地区升水继续下降至77.5美元/吨，上海锌升水也降至85.71美元/吨，近两个月持续下滑的势头仍然持续，显示地区供需格局仍然趋弱。
　　进出口数据方面，根据美国商务部数据，美国1-4月份未加工锌进口量达到11.8万吨，出口量不足1万吨，净进口量达到11万吨左右。而位于美国新奥尔良地区的在上半年库存下降速度较快，但我们认为美国经济虽然有所好转，但仍然难以消耗如此大量的锌，更多可能是转移库存隐性化。
　　最新数据显示，欧元区4月失业率11.1%，创2012年3月以来最低，并且好于预期。4月份零售销售同比增长2.2%，预期2%，同时，欧元区5月综合PMI终值52.6，略低于预期。欧洲央行预计2015年GDP增速为1.5%，与之前3月份预期一致，整体上欧洲数据缓慢向好。美国数据显示，5月份Markit综合PMI终值56，触及1月以来最低。欧元走高，美元继续走低。
　　综合而言，目前锌市场整体上供需仍然偏弱，但锌具有一定的炒作题材。6月份，国内将有两家大型锌冶炼企业检修停产，影响产量1万吨左右，或对锌价提供支撑。同时，近期美元指数再次走弱也有利于锌价企稳。在经过近期持续下滑后，锌价短暂企稳后再度破位下跌，但我们认为继续追空风险较大，需要谨慎。短线可偏空操作，但中长期在没有持仓情况下保持观望态度。